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Coronavirus, una mala peça

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Publicat a Via Empresa: https://www.viaempresa.cat/economia/coronavirus-economia-internacional_2115195_102.html


L’arribada del coronavirus amenaça amb deixar fora de combat una economia internacional que avança a empentes i rodolons pels camins del brexit, la crisi d’identitat europea i el ressorgir proteccionista. L’imprevist Covid-19 pot esdevenir un cop de gràcia funest, perquè la crisi sanitària plou sobre patis ja embassats i avui els riscos de recessió són molt més evidents que quan parlàvem d’un virus desconegut que havia aparegut a una distant província xinesa. És el que té l’elevada interdependència econòmica existent: que cal comptar amb ella a totes hores, tant a les verdes com a les madures. A l’impacte econòmic que ja estem advertint hi anirem incorporant els altres efectes induïts a mesura que es vagin confirmant. Els mercats financers ja semblen haver llençat la tovallola, en mode pànic i acostumats a gestionar malament les situacions d’alta incertesa. Diner i comprador…

Una tregua incierta

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Sobre el acuerdo comercial entre Estados Unidos y la China. Publicado en El Periódico: https://www.elperiodico.com/es/opinion/20200115/una-tregua-incierta-7808249


EEUU y China escenifican la firma de una tregua comercial no exenta de sombras y riesgos. El acuerdo, diseñado en varias etapas, compromete al gobierno chino a adquirir una cantidad equivalente a los 200.000 millones de dólares en productos y servicios estadounidenses y proteger la propiedad intelectual a cambio de una reducción parcial de aranceles y la cancelación de las nuevas medidas proteccionistas anunciadas a las exportaciones chinas. Todo ello, envuelto en una llamada Fase I que difícilmente tendrá una continuidad plácida. La Administración Trump obtiene un éxito aparente en su política de mercantilismo bilateral a la vez que reúne argumentos para su reelección. A su vez, los estrategas de Pekín optan para enfriar un largo y corrosivo conflicto, ganando tiempo para expandir su influencia exterior y emprender reformas i…

Scape Room 2020

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Sobre l'escenari econòmic internacional al començament del nou any. Publicat a l'Econòmic: https://www.leconomic.cat/article/1719216-escape-room-2020.html


Comença un nou exercici i s’aixeca el torb dels mals presagis que amenaça amb ràfegues de desacceleració econòmica que esdevindran gèlida recessió planetària. No es pot defugir, perquè uns mals auguris repetidament anunciats sovint alimenten una manca de confiança i seguretat en el futur que acaba afeblint l’economia. Però obcecar-se en l’evolució del PIB no ajuda a gestionar com cal la complexitat del moment, perquè d’incerteses, riscos i mals governs ja anem massa ben servits. Convé tenir present que el creixement econòmic és més un mitjà que no pas un fi per si mateix. És molt benvingut quan s’acompanya de més ocupació i la millora generalitzada de les rendes i quan permet assolir més recursos per a les polítiques redistributives. Però és més important garantir un sistema educatiu sòlid per als més joves, una qualitat de v…

Resaca bancaria

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Sobre los costes del rescate bancario: Publicado en CataluñaEconómica (enlacehttp://catalunyaeconomica.com/resaca-bancaria/)


El festival hipotecario sigue dando motivos de malestar y preocupación entre los participantes en el evento. Excesos y abusos que dejaron endeudados hasta las cejas a promotores, constructores y compradores de viviendas y costaron muy caros al sector, con destacadas caídas de actividad y empleo, un auge de ejecuciones hipotecarias, numerosas promociones paralizadas y un sinfín de viviendas vacías. La palma se la llevan los culpables principales del desaguisado. Continúa el sistema financiero europeo dando motivos de preocupación y tampoco remiten los costes del rescate bancario. Las ayudas públicas fueron indispensables para el saneamiento, recapitalización y reestructuración de las entidades supervivientes del festín crediticio. La urgencia para proteger los intereses acreedores, en su mayor parte otros bancos europeos, se materializó en cuantiosas aportacion…

Inquietudes salariales

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Sobre la evolución de los salarios durante la reactivación económica. Publicado en El Periódico: https://www.elperiodico.com/es/opinion/20191204/articulo-inquietudes-salariales-josep-llados-7736358


A boda nos invita la publicación de la información salarial contenida a la EPA, porque permite identificar con más precisión algunas características del mercado laboral 'postcrisis'. A pesar de que los gafes puedan afirmar que el fin de ciclo económico actual desdibujará el esbozo que hacemos, algunos resultados merecen atención.

Mencionaremos tres bastante relevantes. Primero, que la reactivación del mercado laboral ha venido acompañada de una creciente desigualdad salarial. Dos motivos lo justifican. Por un lado, el crecimiento de los salarios más elevados un punto y medio por encima del salario de media. De la otra, la incorporación de trabajo con salarios muy bajos. Esta tendencia solo se ha parado en el clímax de la creación de ocupación cuando, todo y la ralentización económica,…

Mínimo salarial

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(Sobre el salario mínimo: Publicado en CataluñaEconómica: http://catalunyaeconomica.com/minimo-salarial/)



Una de las medidas más controvertidas del llamado giro social del Gobierno ha sido el apreciable aumento del salario mínimo, hasta los 900 euros mensuales. Algunas instituciones, incluido el Banco de España, se apremiaron raudas y prestas a pronosticar terribles calamidades en el mercado laboral, en forma de destrucción de empleo y aumento de la economía sumergida, ambas inducidas por el encarecimiento del 22% en el tramo inferior de la escala salarial. Pasados unos meses, es posible realizar una reflexión más pausada de sus efectos. En realidad, la inmensa mayoría de nuestros socios comerciales preferentes dispone de una legislación sobre salario mínimo, lo que nos proporciona algunas referencias útiles para comprender los efectos de dichas medidas. Es importante tener en consideración que las economías europeas más relevantes disponen de un salario mínimo sensiblemente superior …

Deslocalització financera?

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 Envers la situació de la City després del Brexit. Publicat a l'Econòmic: https://www.leconomic.cat/article/1641872-deslocalitzacio-financera.html



S’atribueix a Herman Melville, l’autor de Moby Dick, la dita que hi ha dos llocs al món on es pot desaparèixer: els mars del Sud i la ciutat de Londres. A l’era de la globalització es fa difícil pensar en indrets on algú pugui esvanir-se del tot, però la majestuosa, plural i densa capital anglesa encara conté alguns espais on succeeix molt més del que es percep.

A la històrica Square Mile (o City of London) és on se situa el gruix del districte financer més important d’Europa. Sense formar part de la zona euro, la majoria de les operacions financeres més sofisticades dels aliats europeus s’acorden i liquiden en aquest espai protegit, sobretot quan impliquen operar amb socis d’economies emergents. I, sense que la lliura esterlina esdevingui la moneda de referència planetària, la City gestiona més d’una tercera part de les transaccions al m…