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S'estan mostrant les entrades d'aquesta data: maig, 2012

Calendes gregues

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Els historiadors ens expliquen que l'expressió ad kalendas Graecas (per les calendes gregues) es vol referir als creditors morosos que probablement no pagaran mai els seus deutes. Com que les calendes es referien al primer dia de cada mes en el calendari romà, un calendari que els grecs no feien servir, l'expressió va anar fent fortuna com a sinònim de “mai no cobrarem...”.
En clima d'economia intervinguda, a poc més de dues setmanes d’unes eleccions gregues que ens afectaran més del que ens pensem (i probablement del que voldríem), amb una tempesta desfermada als mercats del deute sobirà i uns organismes internacionals que permanentment criden a l'ordre al govern espanyol, moltes mirades interessades convergeixen sobre les economies del sud continental per afanyar-se a cridar el mal temps de la ruptura de l'euro.
S'atorga al deute públic la càrrega de la prova i Grècia és l'ase preferit de tots els cops. Les bastonades però no són gaire justes. L'any 201…

Una economía sin crédito

Us reprodueixo l'article que avui surt publicat al diari Cinco Días.
Podeu trobar la versió digital en aquest enllaç: 
Una economía sin crédito
"Mientras la tasa de paro se acerca a un escalofriante 25%, la economía continúa deslizándose por la senda de los ajustes presupuestarios y la recesión económica. Se perdió el crédito de la confianza en los mercados internacionales y tampoco hay financiación interna para las actividades económicas. La respuesta adoptada es deficiente y demasiado sesgada hasta el punto que en los últimos diez trimestres la economía española se ha comportado peor que la eurozona. En plena espiral reformista, la situación financiera de la mayoría de la población ha empeorado sensiblemente.
Pese a que el sector público modera su demanda de recursos financieros, a medida que recorta su déficit, el crédito no llega a muchos agentes económicos. La sequía afecta a todas las actividades económicas y todo tipo de préstamos personales. ¿Servirá la reforma del sistem…

El euro no era esto

Reprodueixo l'article que avui he publicat al diari El Economista.
El podeu consultar directament mitjançant aquest enllaç: 
el euro no era esto
"Pocas afirmaciones hay en ciencia económica que no parezcan evidentes. Una de las más certeras es el llamado cuarto inconsistente. En un contexto de libre circulación de mercancías y capitales, si las economías fijan irrevocablemente las paridades de sus monedas, renuncian a la autonomía de su política monetaria. Al compartir moneda con países más rigurosos, la economía española ganó credibilidad a cambio de ceder libertad en política económica. Pero ese capital se ha dilapidado por una gestión deficiente.
¿Qué hemos hecho para merecer esto? La interpretación de los miembros de la eurozona no fue adecuada ni lo es la confusión actual entre instrumentos y objetivos. Olvidamos ceder autonomía fiscal, coordinar políticas públicas, centralizar fondos de reequilibrio regional y compartir estrategia de empleo. En ausencia de gobierno económi…

Risc immoral

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El concepte econòmic de risc moral fa referència al comportament diferent que tenen els agents quan saben que se’ls farà responsables de les seves accions.
Quan es percep que les decisions desencertades no tindran conseqüències per a qui les adopta, tot i els efectes negatius que generin en la societat, es fàcil intuir que el comportament de les persones, institucions o corporacions serà menys acurat i responsable ja que saben que el cost dels seus errors serà assumit per algú altre.
A l'origen de la cisi financera a Espanya hi ha l’esclat d’una bombolla immobiliària inflada durant molt de temps. A una banda, bancs i caixes que han concedit crèdits (sovint endeutant-se elles mateixes amb altres entitats) sobre la base d'hipotecar unes propietats molt sobrevalorades. A l’altra, promotors, immobiliàries i particulars a qui la crisi econòmica, la davallada del valor d'aquests actius i les polítiques d’austeritat fan que difícilment puguin tornar el que deuen.
Quan algú ha adquir…

¿Es justo el ajuste?

Us reprodueixo l'article que he escrit i ha sortit publicat al suplement Mercados del diari El Mundo del dia 29 d'abril de 2012:

¿Es justo el ajuste?
"Durante la transición al euro hizo fortuna la expresión bienvenido  el rigor mientras no sea mortis, fruto de la obsesión por afrontar los problemas económicos mediante políticas restrictivas que ajustaran rápidamente los desequilibrios monetarios y fiscales. La economía ha evolucionado y ganado en complejidad pero la política económica de la eurozona no ha sabido adaptarse, incapaz de coordinar el reparto de riesgos  y obcecada en un ajuste contundente de las finanzas públicas a costa de crecimiento y empleo.
El Congreso debate un presupuesto que reduce considerablemente el déficit pero que no calma unos mercados financieros que desconfían de la capacidad del ejecutivo para corregir desequilibrios. Una mayor confianza general es esencial en la evolución de los tipos de interés y la inversión empresarial pero esperar que el dé…